CẤU TRÚC VỐN EB-5: NHỮNG ĐIỀU NHÀ ĐẦU TƯ CẦN BIẾT

Hiểu được cấu trúc vốn EB-5 sẽ giúp nhà đầu tư dự đoán được lợi nhuận đầu tư của mình và đưa ra quyết định sáng suốt hơn để bảo vệ vốn đầu tư của mình.

Các nhà đầu tư EB-5 ngày càng chú ý nhiều hơn đến “lợi ích đầu tư” của chương trình EB-5 – trái ngược với trước đây, khi các nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào lợi ích nhập cư. Sự thay đổi này phần lớn là do kiến ​​thức của nhà đầu tư ngày càng tăng và nhiều trung tâm khu vực thiếu minh bạch.

Trong khi lợi ích nhập cư vẫn là mục tiêu chính của hầu hết các nhà đầu tư EB-5, những nhà đầu tư này cũng muốn thu hồi vốn và thậm chí là hưởng lợi từ khoản đầu tư của mình khi có thể. Để đảm bảo khả năng hoàn trả vốn EB-5, quá trình thẩm định dự án EB-5 của nhà đầu tư phải vượt ra ngoài việc kiểm tra tính tuân thủ quy định và khả năng tạo ra việc làm theo yêu cầu. Họ cũng phải xem xét kỹ lưỡng cơ cấu vốn của dự án để hiểu rõ các nguồn tài trợ.

Cấu trúc vốn EB-5 là gì?

Cơ cấu vốn đề cập đến những người đóng góp quỹ khác nhau để tài trợ cho một dự án. Nó bao gồm các lớp vốn được sử dụng để phát triển một dự án bất động sản. Cơ cấu vốn cũng phác thảo thứ tự mà các nhà đầu tư sẽ nhận được lợi nhuận và hoàn trả vốn từ dự án.

Hầu hết các dự án khu vực việc làm mục tiêu vùng nông thôn EB-5 đều là phát triển bất động sản, do đó, việc hiểu rõ về cơ cấu vốn là điều cần thiết để đánh giá rủi ro tài chính và lợi nhuận tiềm năng của các dự án EB-5 này.

Xem thêm: Mua nhà Mỹ : Đầu tư rủi ro hay lợi nhuận

Các thành phần của một quỹ đầu tư EB-5

Một cơ cấu vốn thường bao gồm bốn nguồn tài trợ: vốn chủ sở hữu phổ thông, vốn chủ sở hữu ưu tiên, nợ trung gian và nợ cấp cao. Vốn chủ sở hữu phổ thông có mức độ ưu tiên thấp nhất, trong khi nợ cấp cao có mức độ ưu tiên cao nhất. Điều này có nghĩa là các bên cho vay nợ cấp cao nhận được lãi suất/cổ tức trước các bên cho vay khác. Họ cũng sẽ được trả trước sau khi dự án hoàn thành hoặc nếu dự án thất bại, trong khi các bên cho vay vốn chủ sở hữu phổ thông được trả sau cùng.

Vốn EB-5 theo truyền thống được cấu trúc dưới dạng nợ trung gian. Tuy nhiên, ngày càng có nhiều dự án bắt đầu cung cấp các khoản đầu tư EB-5 được cấu trúc dưới dạng nợ cấp cao, vốn chủ sở hữu phổ thông/ưu đãi hoặc kết hợp cả hai. Mỗi cấu trúc vốn đều có ưu và nhược điểm riêng. Chúng ta sẽ xem xét từng cấu trúc trong các phần sau.

Nợ cấp cao

Mặc dù được xếp ở vị trí cuối cùng, nợ cấp cao vẫn giữ mức ưu tiên cao nhất trong cơ cấu vốn EB-5. Điều này có nghĩa là người nắm giữ nợ cấp cao EB-5 là người đầu tiên được trả lãi/cổ tức và là người đầu tiên nhận được khoản hoàn trả vốn khi dự án EB-5 được bán hoặc tái cấp vốn. Đây là vị thế ít rủi ro nhất vì được hưởng quyền ưu tiên thế chấp đối với dự án.

Nợ cấp cao thường chiếm tỷ lệ phần trăm lớn nhất (50% đến 60%) trong tổng chi phí của một dự án và kiếm được ít hơn đáng kể so với các hình thức vốn khác. Cổ tức của chúng bị giới hạn ở mức lãi suất đã thỏa thuận trước. Điều này là do rủi ro và ưu tiên hoàn trả của nợ cấp cao tương đối tối thiểu. Hơn nữa, nợ cấp cao được bảo đảm thông qua bảo lãnh hoàn trả hoặc thế chấp quyền ưu tiên đối với bất động sản, giúp giảm thiểu tổn thất vốn trong trường hợp vỡ nợ.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là ngay cả khi khoản nợ cấp cao EB-5 được bảo đảm bằng bất động sản, thì bất động sản thường có giá trị thấp hơn vốn EB-5 trừ khi được phát triển đầy đủ. Ngoài ra, việc cấu trúc vốn EB-5 của khoản nợ cấp cao không nhất thiết ảnh hưởng đến tính khả thi của dự án.

Khi đánh giá một khoản nợ cấp cao EB-5, các nhà đầu tư EB-5 nên kiểm tra chi phí tài chính chìm. Các dự án có chi phí tài chính chìm cao và cấu trúc kém thường thất bại đầu tiên trong nền kinh tế bất lợi.

Nợ Mezzanine

Còn được gọi là nợ cấp dưới hoặc nợ thứ cấp, nợ mezzanine nằm trên nợ cấp cao trong một cơ cấu vốn. Nó có mức độ ưu tiên thấp hơn nợ cấp cao và mức độ ưu tiên cao hơn vốn cổ phần ưu đãi hoặc phổ thông. Điều này có nghĩa là người nắm giữ nợ mezzanine chỉ nhận được cổ tức/lãi suất và hoàn trả vốn sau khi các chủ nợ cấp cao được thanh toán/hoàn trả đầy đủ.

Nợ mezzanine thường chiếm tỷ lệ phần trăm lớn thứ hai (25% đến 40%) của một chồng vốn và có lãi suất cao hơn nợ cấp cao vì nó kém an toàn hơn. Tuy nhiên, nợ mezzanine vẫn được bảo đảm bằng một cam kết về quyền sở hữu trong trường hợp vỡ nợ.

Điều này có nghĩa là bên cho vay trung gian có thể tiếp quản vốn chủ sở hữu và quyền sở hữu bất động sản của nhà phát triển nếu trái phiếu vỡ nợ. Tuy nhiên, điều này chỉ có thể thực hiện được nếu được nêu trong thỏa thuận giữa các bên cho vay. Thật không may, nhiều khoản cho vay trung gian EB-5 không có thỏa thuận giữa các bên cho vay .

Ngay cả khi có thỏa thuận giữa các bên cho vay, việc thực thi quyền sở hữu thường liên quan đến một cuộc chiến pháp lý kéo dài. Hầu hết các trung tâm khu vực đều thích gia hạn thời hạn vay, giúp nhà phát triển có thêm thời gian để ổn định dự án. Theo cách này, họ có thể tránh được gánh nặng tiếp quản và hoàn thành dự án – ngoài việc kiếm được nhiều tiền lãi hơn từ khoản vay được gia hạn.

Khi đánh giá khoản nợ trung gian EB-5, các nhà đầu tư EB-5 nên hỏi trung tâm khu vực về cách chia sẻ lãi suất tăng thêm trong trường hợp gia hạn khoản vay.

Cổ phiếu ưu đãi

Vốn chủ sở hữu ưu đãi EB-5 nằm trên nợ trung gian và dưới vốn chủ sở hữu phổ thông. Nó mang lại lợi nhuận cao hơn nợ cấp cao và nợ trung gian và nhận được các khoản thanh toán ưu tiên hơn vốn chủ sở hữu phổ thông sau khi tất cả các khoản nợ được thanh toán. Người nắm giữ vốn chủ sở hữu ưu đãi cũng có nhiều quyền hơn đối với dự án so với người nắm giữ vốn chủ sở hữu phổ thông nếu dự án thất bại.

Lợi nhuận cổ phiếu ưu đãi thường cố định và có thể bao gồm hoặc không bao gồm chia sẻ lợi nhuận. Lợi nhuận cổ phiếu ưu đãi phải được trả trước cổ phiếu phổ thông và vốn ưu đãi cũng phải được trả trước. Hầu hết các khoản đầu tư vốn chủ sở hữu ưu tiên chỉ nhận được khoản thanh toán khi dòng tiền của dự án là dương. Lợi nhuận được tích lũy cho đến khi dự án khả thi, giảm chi phí tài trợ chìm của dự án.

Xem thêm: Thông tin thuế cơ bản của Mỹ cho nhà đầu tư Việt Nam: Thuế Thu nhập và Thuế Lợi nhuận đầu tư (doanh lợi).

Vốn chủ sở hữu chung

Đứng đầu trong nhóm vốn là vốn chủ sở hữu phổ thông. Nó mang lại lợi nhuận cao nhất nhưng nhận được mức ưu tiên thanh toán thấp nhất. Người nắm giữ vốn chủ sở hữu phổ thông (thường là các đối tác dự án) chỉ có thể nhận được cổ tức hoặc cổ phiếu lợi nhuận sau khi tất cả các khoản nợ và vốn chủ sở hữu ưu đãi được thanh toán.

Mặc dù vốn chủ sở hữu phổ thông chịu rủi ro cao nhất trong dự án, nhưng nó cũng mang lại lợi nhuận cao nhất nếu hoạt động tốt. Đây là cơ cấu đầu tư phù hợp cho các nhà đầu tư EB-5 có khả năng chịu rủi ro cao hơn. Các điều khoản chia sẻ lợi nhuận và hoàn trả vốn của vốn chủ sở hữu phổ thông của một dự án khác nhau tùy thuộc vào loại vốn chủ sở hữu của mỗi đối tác. Bạn nên xem xét kỹ lưỡng các tài liệu chào bán để hiểu được mức ưu tiên trả cổ tức và hoàn trả vốn của cổ phiếu phổ thông.

Xem thêm: 8239 Swiss Chard Cir, Land O Lakes, FL 34637

Lựa chọn cấu trúc vốn EB-5 cho khoản đầu tư của bạn

Cấu trúc vốn bạn chọn cho khoản đầu tư EB-5 của mình sẽ phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro, mục tiêu đầu tư và các dịch vụ trung tâm khu vực hiện có.

Các khoản vay EB-5 (nợ cấp cao và nợ trung gian) an toàn hơn và thường mang lại lợi nhuận và hoàn trả vốn nhanh hơn so với các khoản vay cổ phần. Tuy nhiên, chúng cũng mang lại ít lợi nhuận hơn so với cổ phần phổ thông và cổ phần ưu đãi. Điều này phần lớn có nghĩa là các khoản vay EB-5 phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro thấp hơn.

Mặt khác, các đợt chào bán cổ phiếu EB-5 phù hợp với các nhà đầu tư ít sợ rủi ro hơn đang tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Mặc dù bạn có thể phải đợi lâu hơn để nhận được bất kỳ khoản lợi nhuận nào, nhưng bạn có thể kiếm được lợi nhuận cao hơn các bên cho vay khác nếu dự án thành công.

American Plus Group hỗ trợ nhà đầu tư đánh giá rủi ro đầu tư EB-5

Đầu tư EB-5 được cấu trúc rộng rãi dưới dạng các khoản vay và cổ phiếu. Cấu trúc tài chính nhà đầu tư lựa chọn cho khoản đầu tư của mình sẽ quyết định mức lợi nhuận sẽ kiếm được và thời gian sẽ nhận được khoản hoàn trả vốn. Đây là lý do tại sao việc tiến hành thẩm định tài chính là điều cần thiết trước khi chọn một cấu trúc đầu tư.

American Plus Group giới thiệu đến nhà đâu tư các dự án có cấu trúc vốn vay và vốn chủ sở hữu đáp ứng các mục tiêu tài chính và mức độ rủi ro khác nhau phù hợp với khả năng của các nhà đầu tư EB-5. Trong gần 10 năm hoạt động trong ngành di trú, American Plus Group đã hỗ trợ nhiều gia đình chuyển đến Hoa Kỳ thành công với tư cách là thường trú nhân. Nếu bạn đang cân nhắc một dịch vụ EB-5, các cố vấn đầu tư EB-5 giàu kinh nghiệm của American Plus Group cùng các đối tác luật sư di trú danh tiếng có thể giúp nhà đầu tư đánh giá rủi ro tài chính của các dự án.

Để biết thêm thông tin về cơ cấu tài chính EB-5 và trợ giúp trong việc lựa chọn các dự án EB-5 phù hợp, hãy liên hệ với American Plus Group ngay hôm nay.

(Nguồn: eb5visainvestments)